Page 202 - 解讀金融業務完全手冊-證券與保險篇
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則投資人仍可保有 100%本金或部分定存利息,最大損失則為全部利
息。
保本型商品=債券或定存+買進選擇權 (7-1)
圖 7-2
保本型商品價值如 7-2 式所示:
保本型商品價值=
本金×[保本率+參與率×Max (連結標的資產上漲幅度, 0)] (7-2)
一般而言,發行機構可以藉由調整隱含的選擇權性質,來改變保
本型商品的付息還本條件。也就是調整保本率與參與率,來改變保本
型商品價值之組合。所謂保本率是到期時投資人可獲得的本金保障比
率;而參與率是投資人享有連結之標的資產上漲幅度的比率。例如:
固定收益商品年孳息率為 1.5%,發行期限 1 年,連結之選擇權權利金
3%。若欲保持 100%保本率,則參與率僅能 50% (1.5%÷3%):