Page 201 - 解讀金融業務完全手冊－證券與保險篇

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結構型商品概述

結構型商品 (Structured Products) 又稱為組合式商品，係指由銀行

和投資人簽訂一個交易契約，在約定期間內承作一個結合固定收益商
品與衍生性金融商品 (大多為選擇權) 的組合型式商品交易。投資人可

以透過選擇權與固定收益商品的結合，使得投資本金和投資報酬，可
以隨連結標的資產價格波動而產生連動效果，藉以達到保障一定程度

本金或獲得較高投資報酬率目的的新金融商品，故又稱為連動式證券
(簡稱連動債)。結構型商品以其運作模式和保本情況的不同，又可以

區分為「保本型」和「不保本型」商品兩種。

圖 7-1

（一）保本型

保本型商品 (Principal Guaranteed Notes, PGN) 係將投資之孳息部

分進行選擇權交易，一般為買進選擇權，因投資人為選擇權之買方，
只要付權利金，不需負擔義務，於債券或定存到期時，若選擇權具有

履約價值，則投資人即可獲利；倘若到期時，選擇權不具履約價值，