Page 182 - 期貨與選擇權操作實務與技巧
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時,則無論漲幅為何,總報酬率都是 5.26%。
圖 9-3 高收益商品到期價值結構示例
(三)利率連動商品
浮動利率連動商品 (Floating Rate Notes,FRN) 的價值波
動來源為所連結的利率指標走勢,可分為三種基本類型:正浮
動利率連動商品、反浮動利率連動商品 (Inverse FRN) 及區間
計息利率連動商品 (Range Accrual Notes)。一般而言,正浮動
利率連動商品的計息方式為固定利率加上浮動利率指標 (如
LIBOR),商品買方主要預期在持有期間利率走升;反浮動利
率連動商品的計息方式通常為固定利率減去浮動利率指標,商
品買方主要預期未來利率將走跌;區間計息利率連動商品則以
商品持有期間利率指標落入約定的價格區間內的天數比例計算