Page 266 - 贏戰台股－有錢人也想學的基本分析

資料來源：XQ 全球贏家。

但下面這個例子可能會讓你驚訝喔！近年來大舉擴張的鴻

海 (2317)，向來是小股民的最愛之一，財務結構其實有轉趨惡
化跡象 ，負債比 由 06 年的 43.22% 逐年攀升 至 11 年的

62.19%，經營風險增加的同時，每股盈餘卻顯得使不上力、逐
漸滑落，無怪乎股價也是呈現一次高點比一次高點低，這對長
期投資者是該注意的警訊！

2. 與同業相比較

負債比率同樣會有產業特性的問題，所以投資人在做負債
比率分析時，除了長期觀察公司的負債比率變化外，最好也能

夠與同業相比較，才能夠更加確定是不是出現異常。例如，同
業負債比率平均落在 30%，但這家公司的負債比率卻高達
70%，那就一定不是行業特性的關係；如果負債比率一直居高
254