Page 207 - 贏戰台股－有錢人也想學的基本分析

損益表的玄機－營收不等於盈餘

心，千萬不要只看到淨利率高就貿然投資，一定要進一步檢視

業外收益的主要來源。以投資的角度而言，營業外收入及損失
的比重過高並不是好現象，即便擁有高 EPS，但還是容易被冠

上「不務正業」形象，轉投資過於龐雜，法人給予的評價也會
降低。

從可成 (2474) 最近五年度毛利率、營益率及淨利率變化
來看，毛利率與營益率差異不大，可見其經營管理成本控制得

宜 (2009 年除外)，但它的淨利率卻異常地高，2007 至 2010 年
皆高於 100%，可見該公司有相當的獲利係來自於營業外收
入。前面提到這樣的公司可能有點「不務正業」，但請注意，

因為有許多公司為了規避登陸投資限制或者為了降低營業成 195