Page 128 - 財務危機預警必修八堂課

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伯樂與千里馬的產物競賽

曾經在台灣金融研訓院講課時詢問銀行學員，如果你第一次拜
訪陌生的新客戶，假設手上只有簡單財報數據，您會最想問客戶什

麼訊息？有位學員講他的經驗，他會先請教公司的產業與產品概

況，以認識客戶業務性質；再來會詢問公司的董監大股東情況，從
這兩項先後切入，再斟酌財務問題。果然經驗老到，先問事後問

人，一團和氣；若是先問財務後問人與事，可能會有些爭執。產物
即是業務，話題廣可以拉近距離，也能辨營運真實，過程就像在找

千里馬。
拜訪者津津樂道談產物像是伯樂在找千里馬投融資，從公司組

織看，董監人物也像是伯樂不斷地尋找出色的千里馬 (產物)，這種
產物競賽不停地在資本市場運行。其實每家掛牌公司都曾經輝煌

過，創業初期經營者不僅是伯樂也是千里馬，後來之所以會有狀況
而出現困境，分析其原因不外是：

1. 經營者賺到第一桶金後 (指第一匹千里馬)，志得意滿，在產物更
新的競賽中落後，致一瀉千里。(註：衰退型危機公司居多)

2. 經營者急功好利，賺到第一桶金後，盲目擴張收購千里馬，但人

力水平跟不上，致財務壓力吃重，功敗垂成。(註：停滯型危機
公司居多)

3. 經營者沒有培養更多伯樂 (經營團隊)，致在本業或轉投資尋找千
里馬的競賽中，管理不善，胡作非為。(註：停滯與破壞型危機

公司有之)