Page 133 - 財務危機預警必修八堂課

123

前面三個活生生的案例是產物與財務聯結的重要啟示，如果用
臺灣有位知名歌手的代表金曲「您是我的眼」來形容財務與產物關

係應該蠻貼切的，亦即可產生「相輔相成」的雙贏效果。如案例
一，B 公司財務雖有困境但產物有佳境，產物在人物誠信經營下，

未來生機無窮，產物明顯是財務的眼；再如案例二、產物的營運模
式雖屬區域型，但技術與消費水平到位後，手不離機的套牢式綁約

服務是財務現金流最優模式，因為沒有過多過長的應收款與存貨，
且客戶群愈多現金流就愈豐富，像是印鈔機；另外再看案例三，從

財報可洞悉潛在經營風險，並作預警管理，顯然財務是產物的眼，
如 Dram 或面板業是屬中上游製造業，其固定資產占總資產比重一

定大 (註：下游系統產業則是在存貨與應收款項)，加上大額融資，

它們的固定成本 (折舊和利息) 一定多，當持續虧損時，其營運與財
務的雙槓壓力肯定變大。
為能完善產物與財務的管理運作，以下參考臺灣證交所對上市

公司財務業務平時及例外管理處理程序的項目法規，提供產物的預

警訊號如下五點，當公司有以下狀況，按規定必須發布重大訊息。

1. 上市公司當期財務報表顯示嚴重減產、全部或部分停工，致發生

嚴重虧損，預估短期內無法改善。
2. 公司廠房或主要設備出租、全部或主要部分資產質押致有營業困

難或停頓之虞者或有公司法第 185 條第 1 項所定各款情事之一者
(註 1)。

3. 簽訂重要契約、改變業務計畫之重要內容、完成新產品開發、收

購他人企業或與他公司業務合作計畫之簽訂或解除，對公司財務
業務造成不利影響者。