Page 359 - 高所得人士稅務規劃錦囊 (增修訂二版)

公司亦不得將控制公司及其從屬公司之股份收買或收為質
物。

公司負責人違反前四項規定，將股份收回、收買或收
為質物，或抬高價格抵償債務或抑低價格出售時，應負賠
償責任。

此法宗旨為禁止交叉持股，主要以「形式上」被持有股數
超過半數之從屬公司為規範對象，但並不包含實質上具有控制
從屬關係之從屬公司。原則上，子公司不得投資母公司股票，

但是如果「投資公司 A」持股「被投資公司 B」股份未超過半
數，則 B 仍可合法投資 A 公司的股份。以台塑集團的交叉持股

為例，集團間公司互相持股都未達 50%，因此彼此不是「投資
公司」與「被投資公司」，也就無持股限制。雖然，公司法第

167 條修法目的在禁止從屬公司買回控制公司股票，但僅針對
形式意義控制從屬公司予以限制，等於間接承認「實質」及

「推定」控制從屬公司之交叉持股，因而產生立法漏洞。
台塑、南亞、台化三家關係企業「合計」持有台塑石化約
80%股權。台塑石化之股權分散表如下：

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