Page 274 - 信託課稅實務（增修訂二版）

262 信託課稅實務

4
特殊目的機構，同時 兼採 特殊目的公 司 (Special Purpose Corporation, SPC)
5
及特殊目的信 託 (Special Purpose Trust, SPT) 。特殊目的機構 若 為特殊目的
公 司 ， 創始 機構是將金融資產以出售的方式 讓 與 給 特殊目的公 司；若 特殊
目的機構為特殊目的信 託 ， 創始 機構是將金融資產信 託 移轉 予 特殊目的信

託 。 若 一 家創始 機構所移轉之金融資產，未 達到 發行 受益 證券之經濟規 模
時，可由特殊目的機構，集 合 性質 相 同的金融資產，將其 群組 化、證券化

後， 再 售 予投 資人。
目 前 國內最 快能 推行的方案， 即 透過信 託 移轉來隔離原 始 債權人之信

用風險，並由信 託 機構負 責 發行該資產之 受益 證券，透過 承 銷 商 售 予投 資
人，而 當 債務人 償還利息 或 支付 本金時， 服 務機構將該 款項 透過信 託帳戶

方式，由信 託 機構轉 付投 資人，該 款項尚 未 交付 於 投 資人 前 ，信 託 機構負
6
有保管及 再投 資之 責任 。

三、服務機構

特殊目的機構在資產證券化 交易 架構 下 ， 僅係導 管 體 ，其 組織通常較
為 簡單 ，而 通常也 是由 創始 機構所主 導 ，因而本 身 並不 適宜 實 際 管 理 處分

受讓 的資產 生 群組 ，而 應委任服 ，其 務機構 工 作 執 行。 金融資產之本金及 服 務機構之 功能 為負 責 管 理 該
量收付
利息
的現金流
，
催收
包括
的
資產所產
定
同時
投
為同一人。
資訊。一 也必須 般 而言， 期 提供 服 務者與 資人該資產 創始 機構 群組 通常 之本金餘 額 、資產 品 質 狀況 及 相 關

基於 服 務機構於架構式融資 交易 流 程中 的重要性，金融資產證券化條

4
金融資產證券化條例第 4 條第 1 項第 5 款規定： 「特殊目的公司：指依本條例之規定，經
主管機關許可設立，以經營資產證券化業務為目的之股份有限公司。」
5 金融資產證券化條例第 4 條第 1 項第 4 款規定： 「特殊目的信託：指依本條例之規定，以
資產證券化為目的而成立之信託關係。」
6
參閱王文宇、黃金澤、邱榮輝，金融資產證券化之理論與實務，元照， 2006 年 8 月，頁 2-
19 。