Page 170 - 不良債權交易課稅實務

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故債權人不會直接向債務人請求清償，而會就不良債權設定抵押權的
擔保品，聲請法院強制執行。因抵押權屬於債權的從權利，投資人於

取得不良債權後，依「民法」第 295 條規定，同時取得該項抵押權，
若抵押物拍賣時有人願意出價購買，其可參與分配拍賣價款，若獲分

配之價款高於其取得的成本，即屬所其獲得的經濟利益。其餘未獲分
配的債權，若個人投資人能另行收取，亦屬其能獲得的經濟利益。

二、承受抵押物後轉售

當法院拍賣抵押物無人應買時，因抵押物通常為不動產，而該不
動產在市場上有其經濟價值，若該不動產的售價高於購買不良債權的

成本，不良債權的投資人即可因而獲利，因此也可形成個人投資人買
不良債權的動機。當該不動產經法院拍賣無人應買時，該個人得以自

己名義拍定，並以債權抵繳法院拍賣價款取得抵押物，嗣後再將該抵
押物出售賺取差價。

貳、個人投資不良債權的經濟利益

一、不考量租稅的負擔

（一）抵押物拍定時參與分配

若抵押物非由不良債權的投資人承受，而係由出價投標者拍定，
則不良債權的投資人於院拍定時，獲分配的價款即為其處分不良債權