Page 266 - 活用財務報表-企業融資實務案例分析

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由上列比較資產負債表中可瞭解，近二年各項數據的變化：
(1) 流動資產小於流動負債，表示有營運上的風險。
(2) 存貨金額相較前一年度增加新台幣 29 億元，但營收卻下降 22

億，顯示存貨呆滯情況嚴重。

(3) 固定資產中機器設備及廠務設備仍然增加，表示仍有添購機
器設備，應瞭解是否有過時不適用或閒置的情形。
(4) 連續三年鉅額虧損，導致每股淨值低於面額。

(5) 98 年度的自有資金比率為 21.6%，明顯偏低，表示仰賴舉債

且舉債金額過高。
(6) 其他各項資產負債科目亦應與上期作比較，且瞭解差異的原

因，如基金與投資較前一年度減少新台幣 46.8 億元，出租資
產減少新台幣 1.1 億元，應付可轉換公司債與長期借款分別減

少新台幣 80.5 億元與 31.0 億元。

3. 現金流量表

由上列現金流量表中可瞭解，近二年各項數據的變化：

(1) 營業活動的現金
a. 因為近二年公司皆為稅前虧損，無法為公司帶來實質的現金

流入，98 年度公司的資金來源主要來自營業活動，僅 97 年
度出現赤字，顯示營業活動獲得的現金流量尚足以支持營運

所需。
b. 98 年的折舊及攤銷高達新台幣 329.8 億元，是無法為公司帶

來實質的現金流入。
(2) 投資活動的現金

兩年度投資活動的現金流量皆為淨流出，主要係購置固定資