Page 110 - 次貸風暴下的省思－解開CDS及CDO密碼

1. 將 標的 債 務 到期 日 區 分 8 個 區 塊 （ Buckets ）

8 個 Buckets 分別為 2.5Y 、 5Y 、 7.5Y 、 10Y 、 12.5 、 15Y 、 20Y 、 30Y 。 將
標的 債 務依據其 到期 日 放 入 相 應的 Buckets 中， 此 時 短天 期 的 Buckets 會 被 包

含在 長 天 期 的 Buckets 中，如 圖 2-12 所 示 ， 5Y Buckets 被 包在 7.5Y Buckets
被
中， 7.5Y Buckets Buckets 又 。 包含在 10Y Buckets 中，依 此 類 推 ， 可 得 30 Buckets 包
含了所有的

概念
以
」
1
這個
區間
」。
」與「
間 2 」 被 含在「 可 區間 CIT 3 」中， 的 例 子 說明之，「 3 則 包含了「 區間 區間 被 1 含在「 區間 2 2 」中，「 區
區間
2. 決 定 哪 幾 個 Buckets 要 拍 賣
DC 依據 每 一個 Bucket 中分 布 的量與 CDS 契約 觸 發 的 狀 況， 決 定 哪 幾 個
Bucktes 要 舉 行 拍 賣 。
DC 決 定 哪 些 債 務 可 參與 拍 賣 。
若 採 實物 交 割 ， DC 決 定 每 一個 Bucket 中 可 用來交付的 債 務種類。

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