Page 95 - 為信用把關－企業信用管理實務

3 章 財務規劃與信用管理 87
第

2. 資產負債表中 不隨 銷售額 變 動 之科 目餘額，如融資 性 應付票據
等負債 皆不會隨著 銷售額的增加而做 自 發 性 的增加。 保留 盈

餘 會隨 銷售額增加， 但不會 與銷售額的增加成等比例的 變 動
關 係 ，根據股利支付率，可得出 保留 盈餘金額，並將 保留 盈

餘結轉到 普通 股權益 帳戶 。 另外 將 不受 銷貨額影響的 科 目 暫
時以去年 度 金額 填 入，此步驟可得出 初 步預估財務報表。

（三）預測額外資金需求

根據 初 步預估財務報表，將預估資產 總 額減去負債與權益，可求
出預估資金需求。銷售額提高，由淨利所增加的 保留 盈餘 若無 法支應

資產增加所需的資金， 則 公司將產 生 額 外 資金需求，此時必須對 外舉

債 或 發行 新 股， 補 充 不足 的資金。

（四）選擇融資管道與財務報表編製

在 選擇 融資管 道 時，必須要評估資金成本的高低， 考慮 資本結

構、股權 融資方 稀釋 式 如負債 或 權益的發行及相關利息 政 策等 問題 ， 再 決定資金 費 用。 籌措 方 式 。最後
的作用與股利
考慮

根據優遊公司假
 20X1 年銷貨收入 設 ，說明如下： 2,000 百 萬元 ，根據銷貨收入將成長 10% ，

預估 20X2 銷貨收入為 2,200 百 萬元 ，根據 6% 淨利率假 設 ，當
年 度 淨利為 132 百 萬元 。

 由於預估股利支付率為 2/3 ， 因 此預估當年 度 股利將發放 88 百
萬元 ，當年 度 淨利結轉 保留 盈餘的金額為 44 百 萬元 。