Page 126 - 為信用把關－企業信用管理實務

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現金轉 換 循環 是由營 運 循環 減 去應付帳款 轉 換 期間計算所 得 。 應
付帳款 轉 換 期間是指公司以賒 購 的方式取 得原 料與人 工後 ，一直 到 以

現金將 應付帳款 還清所需的平 均 時間。現金轉 換 循環 計算如下：

現金轉換循環＝存貨轉換期間＋應收帳款轉換期間 ─ 應付帳款轉換期間

平均 平均應收帳款
存貨
＝ ×365 天 + ×365 天
銷貨 銷貨
收入
成本
平均應付帳款
－ ×365 天
成本
銷貨
公司營 運 循環 期間愈長，表示公司 融 通 因存 貨與銷貨增加的營 運

資金需求愈大。考 慮 應付帳款 所 創造自發 性 融 資 來源後 ，若 應付帳款
期間愈長，現金轉 換 循環 的期間愈短 ；反 之，若 應付帳款 期間愈短，
現金轉 換 循環 的期間愈長，所需外部額外 融 資需求 就 愈大，公司 必須

付出 成本 才 能取 得 外部額外 融 資。 因此 ，公司若能 縮 短現金轉 換 循環

的期間， 它 的利 潤 將 因而 提高。
換
縮
運
儘
公司的目標是在 而言 ，公司能 不 影響 夠 利用下列方式 的前提下， 來 縮 短現金轉 短現金轉 換 循環 循環 的期 的
量
營
期間。一般
間。
1. 以較 快速 度 處 理 並 賣 出製 成 品 ， 降低原 材 料或商 品 的 庫存 ， 降
低庫存積壓 資金，減少 存 貨轉 換 期間。
2. 對客 戶 的 應 收 帳款 要求客 戶 加 速 還 款 ，提高 應 收 帳款 的收現 速

度，減少 應 收 帳款 變現 天數 。
3. 透過增加 應付帳款融 資， 延 長 應付帳款 遞 延支付 期間，要求供

應 商提供賒銷， 延 緩 應付帳款 的 支付 。