Page 710 - 中國金融法

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實，屬有 效民事行為， 應受 法律保 護。
最後 ，根據該期貨 業 務委 託 代理協定之 內 容 ， 本 案 鑫光 公司 實為期貨
經紀人，其與 客戶 王 會文形成行紀關係。即經紀人 鑫光 公司 須 按照 客戶 王
會文之指 令 ，以 自己 之 名 義代理 客戶 買賣期貨，並對 違 反 客戶 指 令 和期貨

交易 操作規 則之行為承擔法律 責任 。

2. 舉證責任倒置問題

基於期貨交易具有 很強 之 專 業 性， 客戶 往往 難 以 掌握 交易中具體 環節

客戶難
訊 ；同時，
之所有資
由
立
名 義 參 與實際期貨交易，而是 由 於 客戶 與經紀人之間為行紀關係， 經紀人代為買賣期貨， 因 此有必要 以 自己 確 之
「舉證責任 倒置」原則，以 維護客戶 在期貨交易中之各 項合法權益。
本 案 中，對於 客戶 王 會文 懷疑 經紀人 鑫光 公司 未 按 其指 令 入 市交易、
擅 自進 行 私 下對 沖 操 作 之 情 形，根據 舉 證 責任 倒 置之 規 則， 由 經紀人 鑫光
公司 負 舉 證 責任 。 因 該 公司 無 法提供相 應 之 入 市交易證據， 兩級 法 院 均 認
定其未 入市交易，並 應對客戶 損失 承擔 賠償 責任 。

（四）未盡問題 本 案 中， 鑫光 公司 上 訴 時稱目 前 國 內 絕 大多數一 級 代理 公司 與 二 級 代

之間，為交易方
便
理
常現象。
出」、 公司 混 倉操 作 之 操 作 行為，係該行 和 快 捷 、 節 省 保證金而通常 遍 存在之 正 採 用之「 先 入 先
如
中
正因
業
普
此， 導 致 其 無 法提供證據 瑕疵 ， 但這 並不 足 以 推 定 鑫光 公司 沒 有將 王 會文
之指 令入市交易。
論 者 認 為， 任何 期貨交易行為 均 須符 合法律 規 定和期貨交易所之交易
規 則， 無論 「 先 入 先 出」、 混 倉操 作 等 違 規 操 作 行為如 何 普 遍 ，並 無 法 更
改 其 違 規 屬性， 因 此， 規 範 之期貨交易合約、期貨交易 程 式對於 防範 期貨
交易中存在之各種風險， 無論 是對於 客戶 ， 抑 或是對於經紀人而言， 均 需
謹慎 遵行。