Page 88 - 衍生性金融商品理論與實務

78 衍生性金融商品理論與實務

買進的限價 委託 ， 通常 會限定一 個 比 當 時市價要 低 的價格 ； 賣出的
委託 則 通常 會限定一 個 比 當 時市價要 高 的價格。 例如： 5 月台 指期

貨目前市價為 4800 ， 若 投資人認為指數 將 先下後上， 它 就 可以下一
個 以 4780 買進的限價 委託 單 ， 其 成交價 將 會 被 限定在 4780 或 以

下。

3. 停損委託 (Stop Order ，或 Stop-Loss Order)

當 市價等於 或 穿 過事先所設定的 停 損價格時， 即 成為市價 委託

的一種下
者
，
位
必
，
以
下的
失 金 額而 單 方式。 平倉 停 損 委託 故 通常 持 是已 持 有期貨 部 部 位 者 ，為了限 損價格 制 損
其停
有期貨買進
委託
在目前市價以下，以 持 有期貨賣出 部 位 者 ， 其停 損價格則定在 當 時
市價以上。值得特 別 注 意 的是 停 損 單 並不 能 保證 成交價格會 比 所設
定的
指期貨目前市價為
過
資人原先買進價格為 停 損價格來得好， 4820 例如： ，由於 5 月台 當 日 盤 中 震盪激烈 ，未 4800 損 ， 甲 投
免
失超
預 期，所以下一 個 價位在 4780 停 損賣 單 ， 如果當 日 盤 勢急 轉 直下，
則該 停 損賣 單 的成交價有可 能 為 4770 或者 更 低 的價位。
4. 停損限價委託 (Stop Limit Order)
即當 市價 處 及所設 停 損價格時，該 委託 自 動變 成限價 委託 ， 必

須 比 所限定價格好 或 相 同 時 才能 成交。 此 委託 必須 設定 兩個 價格，
一為 停 損價格 ；另 一為限定成交之價格， 兩者 可相 同或 不 同 。但 如

此 一來 停 損限價 委託 並不 能 保證 ， 當 市價等於 或 穿 過事先所設定的
停 損價格時一定成交，所以 其停 損 功能較單 純 的 停 損 委託 差 ，以 致

較 少 投資人 使 用 。