Page 160 - 台灣．金融．大家談

這兩個 市 場 ， 有 一個 特色 ，就是在 短 期 間 裡 面， 例 如一、兩年內， 即

便需 求 很高 ， 它 也沒 有 辦法大 量 的 增 加 供 給 。 蓋 房 子 至 少 要 蓋 個 幾 年

才會 蓋 得 起 來 ；上 市 公 司 要 印 股 票 ，也不是說 我 馬 上 要發行， 政府 就

讓我 發行。也就是說股 票 跟 房 地產 ，在 短 期供 給 ， 都 有 某 種 程度 的 僵

硬 性。 需 求 如 果 一 下 子 跳 升 ， 價 格 就開 始 飆 了。結 果 ，大家就 更 想 把

這個 錢 放 到 房 地產 跟 股 票 裡 ， 形成 一個往 上 飆 的 循 環 。也就是 我們 說

的「 泡沫 的股 市 」 或 「 泡沫 的 房 市 」，而 價 格 也 脫離 了 它 本 身 所能 代

表 或 產 生的 價值 。

還有 一個 更 不好的 現 象 ，就是大家 覺 得 賺 錢 很 容易，不一 定 要去

工作。大家 覺 得 薪水 很難 賺 ，結 果 都 去 賺 投 機 的 錢 。也就是 拿錢 來 賺

你 我之 間 互 相 哄 抬 資 產 價 格 的 錢 ，而不是這些資 產真 的 有 這個 價值 。

那 時候就 有人 說， 有 錢 人 去 玩 股 票 ，沒 錢 的 人 去 玩 六合 彩 。大家 都 沒

有 工作的意 願 ，對經濟當然是一個 很 大的 傷 害 。

另 外一個 更 可 怕 的 現 象 是 什麼 ？大家在這時候開 始 亂蓋 房 子 ， 房

子 蓋 到後來沒 有人用 ，沒 有人 住 。 有 一個 統 計，在 1995 、 96 年，台

灣的 空 屋 大 概 有 一 百萬 戶 ，如 果空 屋 一 戶 用 三 百萬 來 算 的話，後面 有

零 。 那 時候， 那 我們 零 外 匯 的 存 底是一 千 億 美 元 ，如 果 你拿 一
好多好多的

，是一樣的多。大家想想是不是
十來
算
的話，後面
數
三
個
的
目
比
很
把
竟然
匯
存
底
外
等
於
我們
的外
匯
三 可 怕 。 我們 存 一 方 面 很 驕傲 外一 地 說， 面， 我們 我們 擁 有全 世界 相 數 一 數 二 或 者 是 第
高
底，
另
方
是
但
的資源， 放 到 空 的 房 地產上 面，這是多 麼 荒 謬 的事情。

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