Page 157 - 台灣．金融．大家談

一個 比較 好的制 度 是，如 果 國外 有 一些 什麼變 動 ， 應該 讓 匯率 去

調整 ， 隨 時 用 小 幅 度 的 調整 ，來 吸 收 國外的 衝 擊 。 換句 話說，不要以

不 變應 萬 變 ，結 果 一 變 就是大 變 「 Over-Shooting 」， 把 過去沒 有 調整

的 部 分，一 下 子都反 映 出來，這樣 調整 的 幅 度會 變 得 很 大。這 裡我們

就看到「 浮 動 匯率 」， 或 者 「 機 動 匯率 」的好 處 。經 歷 了 七○ 年 代 兩

次的能源 危 機 的 衝 擊 ，大家就 更明 顯 地 感受到「 機 動 匯率 」的 優點 。

而 我們 的經濟，好 像 也發展到了一個 階 段 ， 政府 再要 盯 住匯率 ，大 概

沒 有 這個能力，也沒 有 這個 必 要了。

問： 在台灣經濟發展的過 程 中， 利 、 匯率管 制是經濟 成 長的要 素 之 一

嗎 ？

、
匯率
先，
率
利
的
不是
讓我們
答： 多國家 首 們 都 喜 歡 用 匯率 率 政策 管 ，去 並 助 出 口 ， 或 經濟 防 快速 通 成 整 個經濟 原 因。 活
長的
制，
協
者
貨膨脹
，所以
很
止
太高
對
不是
低
就是
太
有
匯率
子
的
這樣
其實
時他
利
。
、
效
的
動
乎
幾 果 剛 好 適 得 其反 。 都 走 過一 段 路，就是希望 維 持 一個 很 低 的
所
的開發中國家
有
利 率 水準 。因為如 果利 率 低 的話，資金的 成 本也就 跟 著 低 ， 似 乎 可以
促 進 投資，可以 提高 資本的 形成 。可是這 種 作法， 實際 上 也 讓 資金的
使 用 效率 降低 ，結 果 也是不好。
過去， 我們政府 制 訂 的 匯率跟 利 率 ， 確 實 是 蠻 僵 硬 的。 但 基本 上
是 讓利 率 接 近市 場 的 水準 ， 並 沒 有刻 意去 壓 得 很 低 ； 對於 新 台 幣 的 匯
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