Page 121 - 解讀中國基金教戰守則

第八章 私募基金納入規管

2012 年 8 月 31 日中國證券登記結算有限公司正式發布

《關於信託產品開戶與結算有關問題的通知》，根據該《通
知》，信託公司可自行開立證券帳戶參與證券交易，或按照市

場化原則，自主選擇委託基金公司專戶理財、證券公司定向資
產管理計畫參與證券交易。這意味著暫停了 3 年的信託帳戶開

戶終於重啟。先前未放開前，信託公司的帳戶價格在 100 萬至
200 萬元之間，有的甚至能達到 300 萬元。在 A 股市場的持續

低迷的市場環境下，過高的信託帳戶費用給私募機構帶來了很
大的壓力。在主管機關開放信託公司證券帳戶開戶限制後，信
託證券帳號價格出現了大幅下降之勢，帳戶費用已降至 30 至

50 萬元，此舉一方面降低私募行業日常的運營成本，減輕私
募機構的負擔；另一方面，對於整個私募行業來說，這也將大

大降低行業的進入門檻。

一、私募基金正式納入監管

2013 年是中國私募基金發展史上具有里程碑式意義的一

年。2013 年 2 月 18 日，中國證監會公布了《資產管理機構開
展公募證券投資基金管理業務暫行規定》。2013 年 2 月 20

日，中國證監會公布了《私募證券投資基金業務管理暫行辦法
(徵求意見稿)》(以下稱《暫行辦法》)，並向社會公開徵求意
見。新修訂的《證券投資基金法》(以下簡稱新基金法) 於

2013 年 6 月 1 日開始實施。這一系列法律法規明確規範私募

投資基金的法律地位和具體監管措施，標誌著一直運行於法律