Page 226 - 抓住信用的價值與風險-銀行信用貸款的價值衡量與迷思

抓住信用的價值與風險
信用額度往往是困難的。而從銀行經營管理角度，銀行受資金提供者

（存款人）授權而授予客戶信用，負有監督借款人償還貸款責任，

銀行基於保護存款戶或股東的權益及本於債權人角色，往往會以採
取調整債務到期日結構、降低本金及貸款利息負擔，或以股抵債等措

施，來協調債務人重新簽訂契約，以維繫企業的還款能力，企業則應

如實提供相關資料予債權銀行。

銀行信用貸款的價值衡量與迷思 - （三）籌資能力構面

歸類的評價要素有：現金增資、債券籌資、銀行貸款、資金週轉及

資本性支出。

資金是企業成長及永續經營不可或缺的要素，而造成籌資上困

難或限制，往往來自企業本身內部經營問題，且將導致無法利用籌資
機會取得最佳的戰略位置，而使企業落後於競爭對手。而道德危機是

阻礙企業從事外部融資的主要原因，企業若與銀行往來愈密切，愈能
取得外部融資，而無須維持過多短期週轉性資金。又具有研發特質的

企業都有較低的負債與現金股利支付水準，且有較多的現金持有與

較低的負債比率。

（四）競爭能力構面

歸類的評價要素有：產品市占率、產品領導地位、價格競爭優勢、

產品多樣化及產品升級能力。
企業是一個〝被行政管理框架協調並限定邊界的資源集合〞，企

業增長的泉源是企業內部的資源和企業利用資源的能力。麥可．波特

（Michael E. Porter）曾說，若企業要永續經營，則必須發展競爭優
勢，而如何獲得競爭優勢，則必需仰賴公司創造出獨特的競爭能力。

而要發展出持續性的競爭優勢，是需要使產品持續有價值的、稀少

的、不易被模仿的及不可被替代的競爭優勢。

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