Page 52 - NO.165銀行家雜誌

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Special Report

總論篇》

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台灣金融業韌性更勝當年

金融海嘯雖已過去15年，但各種挑戰仍存，好在金融體系的韌性已強過當年，提醒國內金融
業者時刻記取寶貴教訓，審視拓展業務及抵禦風險的策略與作法，做好情境模擬與事前預應規
劃，以面對未來變局。
撰文：謝順峰

發於2008年9月的雷曼兄弟倒閉事件，蔓 於金融體系，也發現銀行業者「大而不能倒」
爆 延到其他金融機構與國家，引發全球金融 （Too Big to Fail）的問題。G20首先承諾對全
海嘯，甚至一度引導實體經濟的衰退，可說是 球金融體系進行根本性改革，糾正導致全球金
近代金融發展的一個重要里程碑，同時帶來國 融危機的斷層線，並建立更安全、更有彈性的
際金融監理機關與國際金融機構的金融監理思 融資來源，更能滿足實體經濟的需求。出於對
維和風險管理策略變革，包含巴塞爾資本協定 系統性風險的擔憂與防範目的，先要求國際組
第三版（Basel III）的導入，提高銀行的資本計 織檢視並提出更多嚴格的監理規範，以強化全

提與流動性管理要求，以及對各類系統性重要 球金融體系因應危機能力。
金融機構（G-SIFIs、G-SIBs、D-SIBs）採取更嚴 具體作為是首先在2008年11月的G20高峰
格的監管措施等顯著影響金融機構經營的制度 會，提出一套金融管制改革計畫，之後主要國
可說濫觴於此。 際金融組織依據前述計畫，就強化金融機構韌
性、終結太大不能倒、建立更安全的衍生性金
金融海嘯後 融商品市場及加強影子銀行管理等四大改革方
全球金融監理體系積極改革 向，陸續增修多項國際金融監理規範，並透過
定期評鑑以督促各國遵循。
回顧15年前金融海嘯的深層成因，或許 此外，作為國際金融體系主角的美國、歐

誠如時任IMF執行長也是目前歐洲央行總裁的 盟及英國等主要經濟體亦提出金融監理體制的
Christine Lagarde所言，金融創新（Financial 改革；美國方面，在2010年7月通過「Dodd-
Innovation）發展遠遠超越監管、銀行業與金 Frank華爾街改革與消費者保護法案」（Dodd-
融服務全球化的推進，以及全球化之下的監理 Frank Act），改革重點包括加強系統風險監
套利（Regulatory Arbitrage），導致雷曼兄弟倒 控、改善大型金融機構監理、強化消費者保
閉並讓災情蔓延。 護及嚴格管理衍生性金融商品等。
由於這樣的代價實在太高，逼得各界痛定 歐盟方面，為改善歐洲地區跨國監理及

思痛，得到的重要教訓就是金融海嘯的根源在 系統風險監控問題，進行大幅監理改革，包

52 台灣銀行家2023.9月號

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