Page 20 - NO.154銀行家雜誌

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Cover Story

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全球退休資金的投資標的已超越過去債券和股票市場主流，基礎建設、房地產、天然資源、其
他資產的投資比例在過去10年增加12%，達3成，除了追求高績效和成長，也利用上一代的努
力成果，透過投資，為下一代做出長期貢獻，創造永續經濟建設。

撰文：黃庭瑄

齡化是全球共同趨勢，世界銀行統計 透過長期投資
高 2050年全球65歲以上的人口將翻倍，從 創造未來發展藍圖

10%增至20%，各國的退休基金早已開始準
備，資產正不斷累積，全球前300大退休基 英國Preqin調查機構發現過去10年，全球退
金在2021年總資產增加8.9%，突破23.6兆 休基金穩定轉向更多樣化的資產配置，類別包
美元。除了維持正的投報率，管理投資標的 括私募股權和創投、私募債權、避險基金、房
更是各國經營退休基金的首要課題，各國 地產、基礎建設、天然資源或再生能源，觀察
皆希望透過退休基金投資，同時達到績效 各退休基金資產配置的中位數發現，2010年至
（Performance）和成長（Progress），找尋高 2020年之間，這些其他類別的資產從18.1%增加

績效投資標的同時，也投資能為下一代做出長 至30.3%〔如圖1〕。主要原因除了分散風險創
期貢獻的永續經濟建設。 造獲利之外，更多國家希望透過長期投資，創

2010 ϋЇ 2020 ϋΌଢִ݁ৗ;ਿږҳ༟ᜊʷ
圖1
私募股權與創投 避險基金 不動產 基礎建設 私募債權 自然資源
35%
30%
25% 投資其他資產比例從18%增至30%（採中位數）
20%
15%
10%
5%
0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
資料來源：英國 Preqin 投資數據機構

20 台灣銀行家2022.10月號

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