Page 40 - NO.149銀行家雜誌

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Cover Story

目前ESG的規範仍在逐步建立，實際運作和投資績效仍需要時間驗證。（圖／達志影像） AD

幅乘風破浪賺取所有資產價格變動的獲利機會 資產管理業應掌握升息機會
〔參考圖2〕。
台灣基金產業約有10兆元的管理規模多
圖2 CTAܸᅰίʺࢹಂගᐶࣖڌତ 數是作多的股票與債券型基金與ETF，如果未
（%） 來升息循環的時候，原物料或基礎建設相關的
6 產業股票基金可能有上漲機會，但大多數的股
4 票與債券的相對報酬基金都有下跌的風險，若
依據國際資產管理發展的趨勢來看，100兆美
2
元規模約有13兆（13%）的另類投資策略基金
0 （Alternative Investment Fund），這些基金多

8 往絕對報酬的目標且多在初級市場交易（未上
市）的私募股權基金業務，或是一些可以做空
6
工具的對沖基金，台灣目前嚴格來說，此類基
4
金占比不到0.5%，與國際差距大，且國際該
2 類基金占整體產業獲利超過45%，發展此類產
業關鍵在人才，要吸引這類國際人才來台發展
0
Declining Rising Declining Rising Declining Rising Declining Rising Declining Rising 應該要在外匯管制、稅賦、監理等議題大幅開
US Equities US LT Treasuries 60/40 Portfolio Commodities CTA index
資料來源：Bloomberg 放。（本文作者為第一金投信董事長）

40 台灣銀行家2022.5月號

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