Page 331 - 你知道的名言 不知道的金融故事

評等篇

大力遊說之下，僅將信用評等機構提供的資訊視為言論自由下
的觀點，受到美國憲法的保護，無責任可歸咎。

其實，一個人有多少權利，就應該負對應的責任。 信評

其實有許多的「隱形權利」，像是：一般投資人會參考信用評

等做投資決策，如果說這是個人行為，也就算了，但政府也偷
懶，許多法條都依賴信用評等作監管，如果信評機構無法提供

正確的參考資訊，甚至用前述不負責任的態度推卸它們犯過的

錯，政府為何要依賴信用評等來監管金融？此外，信評公司說

他們的評論類似一般報紙文章的影評，但「影評」和「信評」
兩者根本是高度不對等的比喻，事實上，不論影評是好是壞，

人們有權決定要不要進電影院看電影，但是當政府用信評的評

等來作監管尺度的標準，例如在巴塞爾協定的資本充足率中，

評等低的資產，其風險係數大，便會使其資本充足率下跌，對
銀行資本充足率影響極大；但影評則無此影響力。 此外，人人

都可寫影評，但不是每家公司都可加入信評。「信評業」其實

是政府賦予的特許寡占市場。

次級房貸金融風暴可以說是打了信評機構一個大大的巴
掌，也讓人們開始懷疑其公正性。 在危機前，信評機構未能及

時有效地向金融市場和投資者，揭示次貸和其他金融衍生性商

品的風險；在危機中，採用更嚴的標準，下調債務人的信用評

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