Page 327 - 你知道的名言 不知道的金融故事

評等篇

2007 年 7 月，卡蒂 • 貝那 (Katie Benner) 和亞當 • 拉什
斯凱 (Adam Lashinsky) 在《財富》雜誌上發表了《次貸危

機？》一文，其中提及信用評等機構穆迪的錯誤評等，使投資

人遭受重大損失，因而遭到基金投資人及監管部門的控訴。 信

評機構則反駁道：「我們的意見是客觀的，而且沒有以此強迫大
家去買和賣。」

故事背景

1975 年，美國證券交易委員會 (SEC) 認可全球三大信評

公司：穆迪、標準普爾、惠譽國際信評公司為「全國認定的評
等 機 構 (NRSRO, Nationally Recognized Statistical Rating

Organization)」。 除了這三家之外，目前國際上被 NRSRO

認可的信評機構，還包括法國的 COFACE，印度的 ICRA、

CRISIL、DCR，韓國的 KIS、NICE、KED，日本的 JCR、
R&I，中國則有大公、上海遠東、上海新世紀、中國出口信用

保險公司。 中國的大公信用評等公司僅被認可，但為爭取國際

發言權，也在努力申請國際 NRSRO，卻一直被拒絕。

由於 2008 年次級房貸所引發的金融危機，信評機構成為眾
矢之的，屢遭責難，甚至被告上法庭。 起因是華爾街的投資銀

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