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學者建議金管會應建立屬於台灣的監理方式和適合市場的監理指標，讓台灣壽險業更健全發展。（圖／達志影像）

連儲蓄險保單要解約也要先扣費用，保戶未必 益，造成壽險公司資產虛胖；第三是壽險公司
會因一些風吹草動就解約，所以壽險業其實不 為了承諾高利率，去投資高風險商品，資產價
像銀行，不會因未經查證的消息就出現流動性 值波動大，造成淨值比過低、槓桿比過高；四
風險；同時，近年壽險業積極銷售利率變動型 為IFRS 17要提列大量準備金，但各公司出售值
保單，這些利率是不保證的，不存在利差損風 錢資產虛增盈餘，股東不願拿錢增資。
險重演的問題。

雖然國際上保險負債以公允價值評估的 落實RBC及指標監理
IFRS 17公報將在2022年上路，金管會規劃給予 有問題立即糾正
國內壽險業3年緩衝期，即2025年才適用，屆時
台灣也可能得大量增提、當年度可能出現重大虧 但這四大擔心在彭金隆看來，都沒有那
損。彭金隆亦分析，各國監理官對IFRS 17都有裁 麼嚴重，第一是壽險公司近年銷售的利率變
量空間，只能說這會是未來壽險業極大的「經營 動型保單，宣告利率是不保證的，與早年保
挑戰」，不算重大「經營風險」。在2025年接軌 證6%、8%的保單性質根本不同，現在宣告
時，早年高利率保單的利差損必須「現形」，列 利率降不下來是市場競爭造成，金管會出手
出準備金提列不足的公司。 後，4月馬上降下來；第二，若銀行通路收太

彭金隆也分析，金管會目前有四大擔 高佣金，這幾年金管會不斷要求不得有費差
心，一是壽險公司大量銷售躉繳儲蓄險保 損、費率資訊揭露等，都可以防範此問題。
單，若利率快速反轉，客戶大量解約要轉往其 第三是淨值比過低，代表壽險業資產成
他工具，就可能會出現流動性風險；第二是過 長速度遠高於資本增幅，金管會當然希望股
度依賴銀行通路，支付過高的佣金，侵蝕利差 東多多以普通股增資，但彭金隆說，保險法

台灣銀行家2019.5月號 35

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