Page 242 - 客戶經理-銀行企金的靈魂

質 化的 驅 動因 子就 其 本 身 的 文 字 ，已 足 夠說 明 ， 限 於
篇 幅 不 詳 加 闡 釋 ( 請 分 別參 閱 第 十四 章 及 第 十 五章 的經營

階 層 及產業分析 ) 。

現金流財務分析的準則與警訊

1. 準則

徹 底 瞭解 客戶的營運 循 環運作。
分 別從 公司的營 收 、營運 週轉 、投資及融資等

四大界面 去瞭解 一個公司營運現金的來 源 和 去
處 ( 如圖 18-2 ) ，並 釐清 現金流對資本 結 構的影

響是 正 面 還 是 負 面。
判斷現金 取得 來 源 的 穩 定 性 、 持績性 、可靠 性

及 將 來 重 複的可能 時的 單 性 。 件 應 予 挑 出。藉由對公
發的、
事
一
暫
偶

長
或基
一個企業過
解
司的 本的資金需求。 期 觀察 可以了 解 是 單 一 事 件 、 短 期 事 件
藉由了
去
現金流量的主流來預估
其將 來產生現金的能力。應 特別 注 意最 近幾 年
營運現金流量的 重 大改 變 ，並用來 推 論 將 來現
金流量 趨勢 。

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