Page 240 - 客戶經理-銀行企金的靈魂

動因 子 」， 另 一個 則 是 超 出財務報表 範圍 的「 質 化 驅 動因
子 」。量化的 驅 動因 子直接 影響企業現金流入和流出， 又

受 質 化 驅 動因 子 的影響，進而間 接 影響企業現金流入和流
出。

以下分 別 就 這 兩 個方面加以 探討：

1. 量化的 驅 動因 子

營 收 面 ： 營 收 的 增 加 或 減少， 原則 上 會 帶 動資
產 ( 特別 是 存貨 和應 收 帳 款 ) 以及成本 支 出的的

增 減，進而影響現金的流出 或 流入。營 收 的 增
減 當 然 是影響現金流 最 大、 最重 要的 驅 動因

子 。分析時應注 意 各期的 變 化，並 研 判 將 來的
發展。

利潤面 增 減和成本控制的 利潤的 增 減 直接 窳 影響現金流， 關。分析時應 且 利潤
：
的
息息相
良
研
利
化，進而判斷
市場競爭能力。
週轉天
減影響現金的
增
仔細 週轉 究毛 面 ： 其 率 、營業利益 數的 率 和 純 益 率 的 變
營運
營運
流出 或 流入。分析時應 研 究存貨 、應 收 帳 款及
應 付 款金 額 、 週轉天 數的 增 減 變 化， 綜 合判斷
經營 效率 及預估 將 來的發展。

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