Page 167 - 客戶經理-銀行企金的靈魂

成本結構

成本結構分析在 於 確定 固 定及變 動 成本，並 找 出營運
槓桿 (Operating Leverage) 的 高 低 。 高 營運 槓桿 表 示 固 定

成本 高 ，變 動 成本 低 。 當 營收大，產能 充 分發 揮 時 ，利潤
就很 高 ， 半 導 體 產業 就 是 例子 。 低 營運 槓桿 表 示 固 定成本

低 ，變 動 成本 高 ，這種產業 較易 達 到損 益 兩 平 、取 得 利
潤，相對的，不會 因為 營收 高漲 而利潤 倍升 ， 勞 力 密 集 的

加 工 業 就 是 例子 。

獲利率

客戶 獲 利能力的 高 低 取決 於它 的價 值 創造能力和風險
承擔的 高 低 。價 值 創造能力 高 或 是所承擔的風險 高 ， 其 相

對 應 的 獲 利率 利率和 也 高 。 判斷獲 關 鍵 利率 子 可 以 純益 如下： 率和 總 資產報酬
其他
獲
動
的互
因
。
判別
率
頻
繁
氣
景
景

利率以便
較
的
高
的產業，需要
造和配銷
製
產品
高
度較
2. 1. 景 氣 循 環 度 過不 的產業，在 困難 氣 時 的 困 境。 好時 ，需要 高 的 獲
獲 利率。

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