Page 279 - 匯率衍生性金融商品

第十章 銀行操作衍生性金融商品的風險管理
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的 未 來 狀 況。
6 . 預測未 來的資金 調 度。交易員應該事 先預測 ，由衍生性

金融商品部 位 所產生的 未 來資金 調 度需求，避 免 產生額外的資
金 調 度成本。
7 . 獨 立的 市場 風險管理。 市場 風險管理應該有 獨 立的 單位

執 行，並 確 保涵蓋以下的項目 :

據 以 監督
策 ，並
設計
不同的
(2) (1) 訂定風險 各種 限 額與政 壓 力 情 境 (stress scenarios) 交易的 運 作。 衡量 其
，來
設計收益報告來
風險來
各種
(3) 對衍生性金融商品部 區 分 位 的 衝擊 。 源 所 貢獻 的收益，並
且以風險 值衡量市場 風險。
(4) 記 錄 衍生性金融商品部 位 的實際損益與風險 值 所 預測
之損益的差額。
(5) 取 價 模型 (pricing model) 和評 價 系統 應 呈 報上 級 核
准 ，以供交易員與交 割 人員 (front and back-office) 使

用 。
8 . 最終使 用 者 (end-users) 的管理方式。最終使 用 者 是 指 衍
客戶
生性金融商品交易的
就
後有
背
目的 ( 即避險 ) 的部 位 拋 補 。 此種 的商業性需求，也 採 實 質 交 割 ，以 是 非 交易 其
滿足
交易將
真 實需求，有 別 於 買 空 賣 空 之投 機 目的的部 位 交易。最終使 用
者 對衍生性金融商品的管理方式也該 採 取前面 所 描 述的 各 項原
則。
根據 G-30 的 市場 風險管理建 議 ， 我 們 可以為董事會下的 市