Page 62 - 金融資產證券化理論與案例分析
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金融資產證券化理論與案例分析
金融資產證券化 牽 涉 的法 規 較為 複雜
金融資產證券化需要 良 好的 包裝 能力
金融資產證券化需要熟 悉 投 資 人 的風險 偏 好
金融資產證券化就信用風險的觀 點 ,是「證券中的 消費 金融」
( Consuming Banking ) ;就 技 術 與 服 務的觀 點 ,是「證券中的 私 人
金融」 ( Private Banking ) 。
綜 言之,金融資產證券化是資產創始面與 包裝銷 售 面的結合,將資金 供
需由原來 借 貸 關 係 的間接金融轉變成以證券發行與 投 資關 係 的直接金融,對
金融市場的融資方式、風險管理、 價 值分 工 、跨業結合 皆 有其 內涵意 義 ; 它
更 考驗一個金融市場是 否 具 備 良 好的 基礎 工程 ( 資 料 完 備 ) 、成熟的法律機
制
、
交易
換
服
們
評 ( 能 否 有效 地 利用契 務功能、 約 及法 受 規架 管理機構等 構 出 好的流 ) 程 ) 以及 甚至可以 專 業的 周邊 ,金融資產 體系 ( 信
說
。我
、
交
託
證券化成熟的國 家 必 定 是金融市場發 達 的國 家 ,一個金融市場的機 制 是 否 完
備 ,正可用金融資產證券化作為 檢 驗。
註釋
1. 請 參 見寶 來 投 信 網站 http://sitc.polaris.com.tw/WEB/ABS-web/a05-1.htm
2. 請 參 見 Fitch Ratings GLOBAL STRUCTURED FINANCE ASIA 2006
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