Page 65 - 金融資產與不動產證券化小百科

貳、實務操作篇

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金融資產證券化信用評等之重點及程序

「 信用評等機構 」 之評量重 點包括 下列四項：

財務信用之風險：

首 先 必須 檢視 資產創始者信用情形及管理資產之方式。另

外，作為證券化 客體 之資產 組 合，其屬 性 及 品質亦必須 加以 檢
討 。

 現金流量及擔保品：

資產產生 現 金流量之支付方式，可能因不同之 安 排形式 而
有不同之
違 約時 權利得 風險 。另外， 保之因素。 擔 保 品 本 身 之 適足性 律 上所要求之 ，將直 接 造成影響 保要式
否確
再
擔
者，法
條 件 ，如 果 未 依法 律 所規定之要式，或 登記 存有 瑕疵 ， 亦 將直
接 影響 資產本 身 之信用 狀況 。
 破產風險阻隔因素：

資產創始者如有 破 產情形，對於證券化之資產 究 將構 成 如
何之
影響
，有無
性 ， 必須 加以評量。在美國實務上，法 風險隔 絕 之 設 計， 亦 將 影響 資產本 身 之 安 全
面
律風險
之考量，一方
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