Page 164 - 資產管理公司處理不良金融資產之探究

資產管理公司處理不良金融資產之探究

不良金融資產 讓 與特 殊 目 的 公司 發行資產基 礎證 券 。

 信用加強

依金融資產 證 券 化 條例 第一 百 零 二 條規定： 「 特
殊 目 的 公司 或 受託 機構依本 條例 對 非特定 人 公開 招募
之資產基 礎證 券 或 受 益 證 券 ， 應 經 主管 機 關 認可之信
用 評 等機構 評 定 其 評 等等 級 。」而依第一 百 零 三條 之
規定：

證
依資產信
得
，
券
化計
或資產基
益 證 券 「 受託 機構或 礎證 特 殊 目 的 公司 依本 託 條例 券 發行之 畫 受
或
資產 證 券 化計 畫 之 規定 ，由 創 始 機構或金融機構以擔
保 、 信用保 險、 超額資產 、 更 換 部 分 資產或其 他 方
式 ，以增 強 其信用。」對 非特定 人 公開 招募 之資產基
礎證 券 或 受 益 證 券 ， 應 辦 理信用 評 等，但 是 以不良債
權的本質，以之 辦 理發行資產基 礎證 券 或 受 益 證 券 ，
除非採取
證
、
券
行業 、 保 措 施 加 強 信用，否 業等 投 則評 等恐 怕 無法 受 達 到 讓 銀
資法人可以
資等
投
接
業
的
險
級 。因此，其增 強 信用的方法亦有下列 值得探 討之
處 ：
 由第 三 人提供保 證 問題：政府 能否為資產 管 理 公司
發行之 證 券 作保 ？ 似 有 疑 義 ，而由第 三 人保 證 的 費
用恐不
證
則
保 證 ， 便宜 該 ，增加 份 不良債權的 券 化成本。且如果由金融機構 仍 留 在金融機構體
風險
部
系中， 只是藉 由 證 券 的發行， 讓 金融機構體系提 早
• 154 •