Page 163 - 資產管理公司處理不良金融資產之探究

第伍章 我國資產管理公司處理不良金融資產方式之探討

將增加資產 管 理 公司 處理 該 筆 不良債權的成本。

 證券化架構

證 券 化之導 管組織 (vehicle)SPC 或 SPT 設立問題：
資產 證 券 化的過 程 中，資產 創 始 機構 須 先 將資產 移 轉
予 證 券 化導 管組織 SPC 或 SPT 。以 往 有學者質 疑我 國法
令規定 無一人 公司 之 制度 ，能否 藉 由發行 共同 信 託 基
金方

得
發行有
者，
券
對於
價
訂 定 式 ，或依信 受 益權 託 業法第 三十 證 七 條規定： 受託 「信 得 託 行為 關
人
依有
法 律 之 規定 ，發行有 價 證 券 。」 來 辦 理金融資產 證 券
化業務，恐有 疑 義 。
依行 政院院 會於 90 年 10 月 31 日通 過之金融資產 證
券 化 條例 草 案 之 規定 ，金融資產 證 券 化將以信 託 架 構
方 式 為之，金融機構的債權資產如果要 證 券 化 後 出 售
( SPT)
先
依
特
託
託
委
殊
目
的信
業者
資人，
予
投
須
信
託
必
辦 理。依此 規定 ，民營資產 管 理 公司 如果要 辦 理資產
證 券 化業務， 必 須委 託 信 託 業者發行 受 益 證 券 ； 如果
資產 管 理 公司 想 要 受託 為金融機構 辦 理資產 證 券 化，
則須 依信 託 業 設立 標 準 之 規定 成為信 託 業者。 惟 依 91
年 6 月 20 日立 法 院三讀通 過之金融資產 證 券 化 條例 之 規
管組織
定
雙
是
理
以 ， 係 採 或 SPT 軌 併 行 制 ， 辦 理資產 證 券 化的導 如果要 辦 可
SPC
管
理
公司
，因此，民營資產
資產 證 券 化， 除 上 述 特 殊 目 的信 託 方法外， 也 •153 •
可以將