Page 15 - 經濟金融危機的防範與因應

第一章 經濟金融危機概論

危機會 集 中在同一 個 時 點 發生的第 三個 可能 理由 為：一 個 國
家的危機可能導致投資 人重新評估 其他國家的經濟基本面 ( 縱 使這
曾發生
些國家 少 他 客觀 資產 而 言 未 的風 險性 任何 而 重 大 變化 逃向 ) ，或者可能導致投資 品 質」。 人 為
高
們
減
組合
競
相「
肆、經濟體系弱點指標

鑑 於 經濟金融危機發生後經濟調 整 代價 昂貴 ，因 此 ， 很 多 人
希望 能 夠 找 出一 套 經濟 變數 ，可以 作 為危機的早期 預 警 信 號 ，不
過 目 前有關這方面的 嘗試 ， 成就 相當有 限 ，事實上，不 太 可能 找
出一 組 指 標 ， 既 能 夠及 早 偵測 到 未 來的危機， 又 不會發出 錯誤 信
號 。而 且 ， 即 使能 夠 找 到這類指 標 ， 很 可能也會 失 去實用 性 ，因

為有些 人 會 改變 其行為方 式 ，使 市場 將 預 測 結果 納 入 考慮 而提前
觸 發危機，或政 策決策 者會 採取 行動，防止危機發生，結果這些
指 標將 會 失 去 預 測 危機的能力。

弱點
。這些經濟體
標
而 找 雖 然，似乎 套 經濟體系 沒 有 希望找 指 到可 ，則是有 靠 的經濟金融危機 意義 的 工 作 預 測 指 標 ，然
出一
系 弱點 如果不 及 早 改正 ，則當世界經濟情況發生 變化 ，或其他國
家發生經濟金融危機而產生傳染效果，或出現其他會 引起市場 情
緒 突 然 變化 的因 素 時， 該 經濟體 便 可能暴 露於 經濟金融危機風 險
下 。

建 立 經濟體系 弱點 指 標 常使用的方法為 常時期明顯不同者。最近， 找 出一 組 變數 ，在經
走
勢與正
濟金融危機出現之前，其
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