Page 389 - 現代銀行監理與風險管理(增修訂二版)

第 16 章 市場風險 —— 衍生性金融商品的風險管理 371

3. 波動 性風險 (Vega) —— 一般 與 選擇權 有關，即標的 物價格波動 性改

變 引 發 衍 生性商品 ( 選擇權 ) 價格變動 的風險。
4. 時 間 消逝 風險 (Theta) —— 一般 與 選擇權 有關，即 隨 著 時 間 消逝 造 成

衍 生性商品 ( 選擇權 ) 價格變動 的風險。
5. 折現 率風險 (Rho) —— 即用來 折現未 來 現 金 流 量的 折現 率 變動 所 引起

衍 生性商品 ( 選擇權 ) 價格變動 的風險。

本點或
關風險

格變動幅 6. 基 度不同所 相 導 致 的風險。 —— 由於 衍 生性商品 價格和 其 規避 風險標的 物價

二、信用及清算風險

信用風險是 當 交易對 方 毀 約 時而 導 致 損失的風險。 毀 約 損失是以 新契
約 代替 舊契 約 的重置成本 (replacement cost) ，其等於預期 現 金 流 量的 折現

值 。一般信用風險 考慮 目前 暴 險 (current exposure) 及 潛 在 暴 險 (potential
exposure) 。目前 暴 險是指對 方現 在 毀 約 引起 的重置成本，此即將 剩 餘 現 金 流

量以 毀 約 時 價格 及市場利率計算的重置成本。 潛 在 暴 險指對 方 在 未 來 某 一時
約
點
蒙
暴
型，以估計 ) 毀 風險。 時的重置成本。交易 潛 在 暴 險。 這些方法 者 使用 經常用來估算預期 地 卡羅 、 歷史 模擬 險 、或 最大 選擇權訂 ( 或最壞 價 模
情
和
況

三、作業風險

作 業風險是由於不 足夠 的資 訊 系統 及內部控制、 人 為的 錯 誤 、或管理

失 敗 等 造 成的風險。主要的內部控制 包括 :
1. 高 階 管理 人員 監 督 。

2. 書 面 化 政策 及 程 序 、 表 列 核准 營業 項 目、 建 立限 額及例外、信用管

制、及管理報告等。
3. 獨立 的信用管理 功 能，以提供管理部門結 果 及 限 額利用率。

。
理
處
便
技術
5. 4. 獨立 有 的內部 及 稽 核 ，以 確 保 政策 ，以 及 程 序 遵循 確 認 、交 件 、交 割 、及 會 計
具
的後交易
廳
系統