Page 106 - 關鍵大未來－2015~2025台灣金融十大趨勢

88

處處思維皆在加大安全閥。其實，數據所以漂亮是因
各項參 數 ( 如 PD 、 LGD 、 Credit Migration 、

Correlation 等) 皆是樂觀估計，表象數字告訴我們一
切安全，可放心再多承受一些風險，但當時背後卻有

巨大的風暴正在醞釀，回顧歷史，每次金融危機之前

不都是顯示好得不得了的繁榮嗎？金融市場就像人類
歷史，必然有一長期平均水準，任何遠離平均水準太

大的情況皆不可能長久，必定要向均衡方向移動。因

此，風險管理必須秉持一個中心思想：小心設定適當
的基準，對於異常地、連續性高於基準的狀況，要特

別留意、仔細研析，對非理性繁榮 (Irrational

Exuberance)，更要有勇氣冷卻此種氣氛，堅定地降
低曝險。

有溫度才會有感、有深度才可到位、有勇氣才能

落實，這些正是風險管理的精髓。銀行業基本上是承

擔風險以賺取利潤；所以「銀行家從事的是管理風險
的行業」，若未能將風險管理做好，是不配經營金融