Page 43 - 衍生性金融商品百問

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變 大， 則 期貨部 位 的 獲 利將會低於現貨部 位 的損
失 ，使 避 險 策略 的 獲 利小於 0 。

B. 在 逆 價市場 下 ， 若 基 差絕 對值變 大， 則 期貨部 位
的 獲 利將會 高 於現貨部 位 的損 失 ，使 避 險 策略 的
獲

大。
變
若
差絕
對值
希望 利大於 基 差絕 0 。因此在 能 夠 逆 價市場 反 下 ， 空 頭 避 險者 對值 皆
基
之，
變 小， 則 期貨部 位 的 獲 利將會低於現貨部 位 的損
失 ，使 避 險 策略 的 獲 利小於 0 。

市場狀況 基差絕對值 避險效果

多頭避險者獲利小於 0
變小
空頭避險者獲利大於 0
正常市場

多頭避險者獲利大於 0
變大
空頭避險者獲利小於 0
多頭避險者獲利大於 0
變小
空頭避險者獲利小於 0
逆價市場
多頭避險者獲利小於 0
變大 空頭避險者獲利大於 0