Page 117 - 衍生性金融商品百問

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交換期貨選擇權 亦 為 「 選擇權 」 的一種，其 標 的 物 為
「 利 率 交換期貨 」 ， 若 買 方 取 得 的 是 「 收取 固 定 利 息 ， 支付

浮 動利 息」 的利 率 交換期貨 則稱 為 「 利 率 交換期貨 買 權 」
(Call option on interest swap futures) ， 反 之 稱 為 「 利 率 交換期
貨 賣 權 」 (Put option on interest swap futures) 。

第一代新奇選擇權

一般選擇權的 買 權 (call) 或 賣 權 (put) 的 買賣 (long 、
short) ，以選擇權約 定 浮 動利 率債 券 (floating-rate bond) 所
能
定
為 支付 統的選擇權 的 最 高 利 率 (Cap) 陽春 選擇權 或 約 (Vanilla Options) 利 率下限 (Floor) 。相 等，統 對 於上 稱
或
傳
述 選擇權的 簡 易，新 奇 選擇權 是 選擇權的 再 衍生， 屬 於較 複
雜 的選擇權。其種類相當 繁 多，國 內常 見者都 屬 第 一 代 新 奇

選擇權， 如 價差交易 (Spread) 、 勒 式交易 (Strangle) 及 跨 式
交易 (Straddle) 等。