Page 59 - 銀行家雜誌第106期
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就業內需強勁vs.外在挑戰風險
第 季美國
經濟金融指標分析預測
隨著時間進入第4季，各國產業經濟的走向也將進入新的佈局；
在此之前，我們仍須觀察市場的表現，尤其是作為經濟強權的美國，
在發動貿易戰的同時，對全球經濟帶來哪些影響？
撰文：林士傑
序進入第 4 季，國際經濟金融市場指標主
時 要觀察仍在美國，預測重點放在美國下半
年，包括第 3 季及第 4 季GDP的表現。美國近期
甫上修第 2 季GDP成長率 4.2％，創下 2014 年第
3 季以來最佳的表現，其中消費及投資支出分別
占了 2.55％及 1.33％，第 4 季觀察重點仍放在民
間消費及企業投資數據表現。
銷售產業及民間消費力穩定
經濟成長動能未見匱乏 美中貿易戰短期而言雖不會對美國國內造成嚴重影響，但戰線再拉長，
對美相當不利。（圖／達志影像）
消費方面首先看零售銷售指標，美國零售
銷售產業表現穩定，從 2016 年 10 月起，每個
月都能維持 3％以上的年增率，顯示美國民間 願增強，第 4 季平均新增非農業就業人口如能
消費呈現穩定成長，其中最重要的關鍵，來自 維持 20 萬人以上水準，薪資增幅應可望再穩
於就業數據表現，不僅 16 歲至 24 歲年輕人 定成長。
就業情況好轉，近期薪資數據終於有翻揚跡 以目前美國CPI年增率 2.7％來看，實質所得
象。從內容來看，除了製造業，一般較低薪的 若能成長，刺激消費意願，預估第 4 季消費旺
零售業薪資也全面上揚，8 月平均時薪單月上揚 季以服飾類、餐飲類、電子商務類及醫療保健
0.4％及年增率 2.9％，創 9 年新高，這些成果均 類後續看好，但須留意比重最高的汽車銷售類
超乎市場預期；美中不足的是勞動參與率 62.7％ 表現是否有下滑現象，預估零售銷售年增率可
仍低迷。由於企業獲利佳，雇用及加薪留才意 望維持在 4％以上的水準。
台灣銀行家2018.10月號 59
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