Page 234 - 國際經濟金融變動：名家帶你讀財經

國際經濟金融變動－名家帶你讀財經
國際經濟金融變動

維持在 0 左右的情況下，則調整供需缺口的價格機能便缺

少動力難以運作。

第五，今年 8 月初，日本三菱 UFJ 銀行集團為對日銀

負利率政策表示不滿，將其對 10 年期公債的特別投標資

格繳回日本財務省，有礙日銀在公債流通市場的運作。

日銀在此次新版 QQE 政策框架中，並沒如外界所預

期，進一步擴大其負利率幅度，這除了是顧及到負利率的

負作用之外，應也是受到上述債券市場的運作出現「卡卡

的」現象之很大影響。

黑田總裁大膽寬鬆貨幣政策似已到了轉捩點，其貨幣

政策不再獨行，最近強調貨幣和財政政策協調的重要性，

表示活用財政擴張政策和貨幣寬鬆政策可以產生乘數效

果，期待安倍首相今年 7 月提出的 28 兆日圓規模的財政

支出預算，可以在日本國會通過。但是，自 2009 年全球

金融風暴發生以來，由於日銀寬鬆貨幣政策的執行，超低

利率和財政擴張成為表裏一體，亦即，超低利率可以降低

公債利息負擔，而推動升高通膨率 2% 之目標，則能減少

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