Page 186 - 國際經濟金融變動：名家帶你讀財經

國際經濟金融變動－名家帶你讀財經
國際經濟金融變動

有更趨完整的闡述，認為：

一、 貨幣需求函數是穩定的，在短期內，貨幣供給的變化

影響生產（景氣）和物價，但在長期內，生產完全由

非貨幣因素（如勞動和資本投入量、以及技術狀況等）

決定的，貨幣供給只決定物價水準。

二、 通貨膨脹和通貨緊縮都是貨幣供給相對需求過多和不

足所引起的貨幣現象。

上述論點堪稱安倍第一箭大膽寬鬆貨幣政策的理論基

礎，而在實踐上，美國聯準會（Fed）前任主席柏南奇則是

該貨幣學派的追隨者，自 2009 年 3 月推出一系列的數量寬

鬆（QE）貨幣政策以刺激美國景氣，近年來在美國景氣顯

示穩定復甦之後，Fed 宣佈於 2014 年 10 月停止 QE 措施，

而在執行 QE 政策的這約 5 年半期間，Fed 因購進公債和其

他合格有價證券所釋出的基礎貨幣約增加 7.28 倍。柏南奇

前主席在他最近出版的回憶錄裡提到，對 2008 年金融海嘯
所造成的全球傷害，當時若沒採取「美國版」的大膽 QE

政策，全球經濟恐有陷入類似 1929 年大衰退之憂。

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