Page 165 - 國際經濟金融變動:名家帶你讀財經
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貳、專 論
資金借貸給這些國家的政府。
最近,隨著美國國內景氣穩定復甦和勞動市場改善,
例如近 3 年平均經濟成長率 2.3% 和失業率降到 5.5%,Fed
遂有著利率「正常化」的升息念頭。雖 Fed 此舉並不在抑
制景氣過熱,惟迄今因也缺乏強有力的升息論述和經濟數
據,Fed 只能在其每次公開市場委員會(FOMC)後的新
聞稿或 Fed 主席在記者會上闡述當前經濟情勢之發展,形
成一種「話術」政策。例如,今年 3 月中旬的 FOMC 會議
之後,Fed 葉倫主席表示:刪除(升息)耐心措辭,不代
表我們失去耐心,何時升息端賴未來的經濟數據而定;又
如,在 4 月中旬,Fed 褐皮書表示:(今年 2、3 月間)美
國經濟大致溫和擴張,勞動市場也逐漸改善。惟儘管 Fed
對升息與否只說不練,卻也常引起金融市場的大幅波動。
目前 Fed 升息將會面臨下列二大風險︰
一、 在貨幣寬鬆情況下,提高政策利率並不保證市場利率
會隨著上升。
二、 美國升息和美元走強不僅影響全球金融之穩定亦會反
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