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國際經濟金融變動-名家帶你讀財經
國際經濟金融變動
水準,在有秩序的執行回收之情形下,約需 10 年。因此,
美國目前仍是處於貨幣數量寬鬆的環境,而在無通膨威脅
之情形下,今後幾年應該也是處於貨幣寬鬆的情勢。
另一方面,當前全球主要國家之政策利率也是處於低
利率的寬鬆情形。除了歐美日的利率近乎零之外,今年以
來全球有超過 20 個以上國家之中央銀行分別調降其政策
利率,而其降息的主要理由則可歸三大類:預防通貨緊縮、
刺激景氣和降低國內貨幣的升值壓力等。在市場利率方
面,日本及歐洲國家的十年期公債殖利率,自去年 6 月國
際油價快速下跌起,便隨之逐漸下跌,例如,美國、日本
和德國分別由當時的 2.532%、0.569% 和 1.251% 下跌到今
年 3 月底之 1.927%、0.4% 和 0.185%。再者,亦有多數歐
洲國家(例如,瑞士、瑞典、芬蘭、荷蘭、比利時、德國
和法國等)之短中期公債殖利率甚且出現負數「滅頂」的
異常現像,例如,在今年 2 月中,就一年期和五年期的公
債殖利率,瑞士分別為 -0.91 和 -0.45,而德國分別為 -0.19
和 -0.07,表示投資人為安全考慮不惜「貼本」也要設法將
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