Page 151 - 國際經濟金融變動：名家帶你讀財經

貳、專 論

元成為國際關鍵貨幣，是各國國際準備資產中最重要的貨

幣。然而自 2001 年以來，由於歐元的產生和中國人民幣

等崛起，在全球外匯存底中，因美國所保有的比例有長期

低下之趨勢，例如，由 2001 年的 71.5% 下降到 2014 年第

2 季的 60.9%。

雖然美元作為單極霸權貨幣已逐漸衰退，但當前美國

依然是超級大國，而美元還是國際關鍵貨幣，在未來 5 到

10 年，其地位仍未可取代，這是因為影響美元國際地位

的是超越美元匯率因素的綜合國力之問題，而這也是美元

一直是全球金融危機時的首要避險貨幣。在當前全球資金

寬鬆、美國與歐元區和日本的貨幣政策相背，而實體經濟

表現低迷的情況下，匯率是極易受到金融面因素變動的影

響。但匯率的走勢中有它的基本面因素在引導，而以當前

的國際經濟金融情勢而言，近期全球主要貨幣匯率的走勢

（括弧內為其引導性的基本面因素）大致如下：

一、 美元：晴朗（頁岩油氣革命和製造業復甦，以及 QE

退場）。

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