Page 46 - 授信管理:法規制度與融資架構

些債務的公開化程度，分成 Private Debt 與 Public Debt。因此，
請舉例說明企業的哪些債務屬於 Private Debt？哪些屬於 Public

Debt？
(4) 當 (稅後)「現金流量」遠超過資本投資、長期股權投資與財務

投資時，有些企業除了例行的營運支出與股利發放外，還會考
慮從證券市場上買回自己公司的股票 (即買回庫藏股)，甚至著
手辦理「減資」。試問這些財務政策或措施，對發行公司的投

資者是在傳達好消息或壞消息？這對該公司未來的投資機會反
映哪些意涵？究竟帶來該公司普通股價格的上揚或下滑？理由

何在？
4. 大漢鋼鐵公司向大直銀行申請續貸時，順便要求信用額度提高至 2.1

億元。此公司最近剛更換高階主管，提送給銀行的財務報表不僅延
遲，還不夠完整。茲簡要列示其內容如下 (單位為億元)：

會計科目 一月 二月 三月 四月 五月 六月

銷貨淨額 $14.43 $14.19 $13.56 $12.90 $13.17 $11.91
銷貨成本 8.34 8.43 8.22 8.07 8.19 7.98
銷售及管理費用 5.76 5.67 5.28 4.95 5.01 4.59
折舊費用 0.93 0.90 0.90 0.87 0.90 0.84
借入款的利息費用 0.60 0.66 0.69 0.69 0.75 0.81
預估的營利事業所得稅 0.39 0.30 0.21 0.27 0.21 0.12
總資產 7.35 7.29 7.14 7.11 6.96 6.87

流動資產 1.92 1.83 1.65 1.62 1.50 1.44
固定資產淨額 5.16 5.22 5.25 5.28 5.40 5.40
流動負債 1.41 1.56 1.68 1.77 1.74 1.92
總負債 1.77 4.83 4.92 4.95 5.13 5.16
大漢鋼鐵公司已和大直銀行往來長達 16 年之久，信用額度介於 1.2
億元與 1.5 億元之間，本息償還堪稱正常。您若是大直銀行的授審

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