Page 123 - 授信管理:法規制度與融資架構

第 03 章│授信管理的內部資訊與外部資訊

(詳細請參閱表 3-1 及表 3-2 說明)。

表 3-1 S&P 如何區分長期別債券之信用等級

信用等級 定義與說明

AAA 表示此類債券具有極佳的本息償付能力，為最高等級的債券。
AA 本息償付能力很好，堪稱高品質債券，與 AAA 等級只有很小部分的差異。
經濟狀況及經營環境改變時，此類債券會受到負面衝擊，但本息償付能力
A
仍佳。

此等債券具有尚佳的本息償付能力，契約中附有保障債權人的條款。如果
BBB
經濟狀況及經營環境改變，此債券的本息償付能力將受影響而削弱。
BB
就發行公司的本息償付能力言，左列等級均屬於投機級債券。其中，BB 級
B
債券的投機性最低，CC 級債券為最高。這些債券可能附有保障條款，但在
CCC
經濟狀況轉趨惡化時，此類債券會有極高的不確定性及風險。
CC
C 此等級主要是指未如期支付利息的收益債券 (Income Bond)。
D 此類債券未能依約履行保障條款，目前已拖欠本息未還。

表 3-2 S&P 如何區分短期別債券之信用等級

信用等級 意義

A-1 債務人有很強之償債能力。
A-2 債務人有令人滿意之償債能力。
A-3 債務人之償債能力尚稱適當。

此債務具有投機風險，債務人目前仍有償債能力，但潛存的
B
不確定因素可能傷及償債能力。
C 債務人無法保證如期清償，未來得視業務、財務、經濟環境
朝有利方向發展，才有復甦機會。
D 債務人已發生違約情事。

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