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金融人員企業授信必修 12 堂課
一旦決定採項目融資作為籌資手段，投資者就需要選擇
和任命融資顧問，研究和設計項目融資結構。
三、融資結構分析階段─設計項目融資結合的重要步驟是完
成對項目風險的分析和評估。項目融資的信用結構基礎
是由項目本身的經濟強度、與之有關的利益主體與項目
的契約關係和信用保證所構成的。關鍵點在於要求項目
融資顧問和項目投資者一起面對項目有關的風險因素進
行全面的分析與判斷，確定項目的債務承受能力和風
險，設計出確實可行的融資方案。項目融資結構以及相
應的資金結構設計和選擇必須全面反應投資者的融資戰
略要求和考量。
四、融資談判階段─初步確定項目融資方案，融資顧問便向
商業銀行或其他投資機構發出參與項目融資的建議書、
組織貸款銀團、策劃債券發行、著手起草有關檔。與銀
行進行反覆且多次的談判，包括對相關法律檔的修改，
或可能涉及融資結構或資金來源的調整，甚至可能是對
項目的投資結構及相對應的法律檔作出修改，以滿足債
權人的要求。在談判過程中，若有強有力的顧問可以加
強幫助投資者談判地位，保護其利益，並能夠靈活地、
及時地找出更多方法解決問題，打破談判僵局，因此在
此階段，融資顧問的作用是非常重要的。
五、執行階段─經正式簽署項目融資的法律檔後，項目融資
便進入執行階段。銀行或其他投資人透過融資顧問經常
性地對項目進展情況進行監督，根據融資檔規定，參與
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