Page 267 - 貨幣大變革：人民幣國際化的商機與挑戰

第 9 章 人民幣國際化對中國及國際金融的影響

(net capital flow) 的波動度］(權重為 15%)、及國際準備 (權重為
5%)。另配額分配公式中還包括一個「壓縮因子」(compression

factor)，權重為 0.95，用來縮小成員國計算配額的離散程度。

然而，2012 年 10 月 IMF 總裁拉加德 (Christine Madeleine

Odette Lagarde) 指出，成員國在配額分配公式修正方面仍存有許
多歧見。根據 2012 年 10 月 9 日 IMF 公布的研究報告指出，IMF

董事會重申 GDP 應該繼續在基金配額分配公式中擁有最大的權

重。 153 此外，中國與日本針對釣魚台主權爭議問題，導致中國人
民銀行行長周小川與財長謝旭人不赴日本出席 2014 年的國際貨幣

基金與世界銀行年會，改由中國副財長朱光耀與人民銀行副行長易
綱代表出席。釣魚台爭議被認為對防止人民幣崛起，從而鞏固美元

的地位，緩解美國的國債壓力起了一定的作用。 154

事實上，美國與歐盟成員國的財政赤字與債台高築的情況於次

貸金融危機發生後日趨嚴重，政府的清償能力也隨著經濟成長的趨
緩而減弱，進而引發美元、歐元、及英鎊等貨幣貶值的問題，國際

貨幣體系改革的急迫性也與日遽增。 Eichengreen (2011b) 即指

出，全球經濟正趨向多元化的發展，國際準備貨幣也將呈現多元化
的趨勢。隨著中國經濟持續的快速發展與在世界經濟地位的不斷提

升，人民幣已逐漸成為區域的強勢貨幣，甚至被部分地區與國家視
為是一種國際準備貨幣。雖然現今人民幣的貿易結算主要在亞洲區

域內進行，但就如同所有國際準備貨幣的發展過程，區域化也是一

153 〈IMF 總裁拉加德: 中國需要平衡消費和投資〉，《第一財經日報》，2012
年 10 月 12 日。
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劉屏 (2012)，〈東海爭議，美元獨贏〉，《中國時報》，9 月 27 日，版 A17。
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