Page 263 - 貨幣大變革：人民幣國際化的商機與挑戰

第 9 章 人民幣國際化對中國及國際金融的影響

4,768 億特別提款權 (約 7,500 億美元)，大幅提高了 IMF 的金融資
源。如果再加上幾個主要會員國 (美國、歐盟、日本、中國、俄羅

斯、巴西、及印度) 通過購買 IMF 債券的方式來提供更多的資金，

IMF 可以用於金融救助的資源將大幅增加。其次，進行基金份額
的轉移。超過 6%的基金份額由一些已開發國家和石油生產國家轉

移給新興市場國家和開發中國家。第三，調整 IMF 董事會的組

成，增強新興市場國家和開發中國家在 IMF 日常決策過程中的代
表性 (楊潔勉等人，2011)。

隨著 IMF 改革的加深勢必影響到已開發國家的利益，改革的

阻力必然會日益加大，因此國際貨幣體系的改革最終只有依靠開發
中國家自身實力的增長。中國身為最大的開發中國家，理應在國際

貨幣體系的改革中發揮重要的作用，只有當人民幣成為可以與美

元、歐元等準備貨幣抗衡的國際準備貨幣時，國際貨幣體系的多元
化才有基礎，並且只有當人民幣成為特別提款權的構成貨幣，特別

提款權成為超主權貨幣才有可能成為現實， 145 而這很大程度上取

決於人民幣國際化的進程。因此，人民幣國際化不僅是中國的現實
需要，也是國際貨幣體系改革的需要。

二、IMF投票權的重新分配

國際貨幣體系改革的另一個重要步驟是對 IMF 的投票權進行

145 目前的特別提款權價值由美元、歐元、英鎊、及日圓等四種貨幣所構成。自
2011 年 1 月 1 日起，美元、歐元、日圓、及英鎊在特別提款權中所占的權數
分別為 41.9%、37.4%、11.3%、及 9.4%。自 1986 年 1 月 1 日起，特別提
款權的組成和「加權」比例每五年調整一次。然而，在隨著以中國為代表的
金磚四國等新興國家的崛起，特別提款權在定價的過程中勢必得考慮新興國
家貨幣的加入。

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